英伟达已从一家显卡制造商转型为人工智能革命的中坚力量，截至2025年5月，其市值已超过3万亿美元，跻身全球最有价值的公司之列。
公司股价的迅猛上涨，源于对其图形处理器（GPU）前所未有的需求，这些GPU是开发和运行AI模型的核心硬件。自2023年1月以来，英伟达股价已上涨845%，主要受益于GPU的巨大市场需求。2023年中，英伟达市值首次突破1万亿美元大关，2024年2月升至2万亿美元，仅三个月后于2024年6月达到3万亿美元。截至2024年11月，英伟达以超过3.6万亿美元的市值，超越苹果，成为美国市值最高的上市公司。
特朗普政府近期对美国AI政策做出了重大调整，直接影响到英伟达。2025年5月初，政府撤销了被称为“AI扩散规则”的美国芯片出口限制，有效阻止了一系列人工智能半导体限制措施的实施。消息公布后，英伟达股价应声上涨。公司此前曾明确表示，限制芯片出口将削弱美国在先进技术领域的领导地位。英伟达发言人在声明中表示：“我们欢迎政府在AI政策上的领导力和新方向。”
然而，英伟达与政府之间的关系依然复杂。尽管总统唐纳德·特朗普多次表达希望美国保持AI领导地位的意愿，其政府近期仍出台了新一轮针对中国的AI芯片出口限制。美国商务部警告不得将美国产AI芯片用于中国AI模型，并点名批评供应链中的“转移策略”。这些新出口限制出台前几天，美中双方刚刚同意暂停大部分相互加征的关税。
除了出口政策，特朗普提出的企业税改也可能极大地利好英伟达。特朗普总统提议将联邦企业所得税率降至15%。虽然较低的企业税率并不总能带动整个股市大幅上涨，但对单个企业而言可能显著提升利润率，进而通过股票回购和分红将多余资本回馈股东。值得注意的是，截至2024年6月的12个月内，英伟达回购了约260亿美元的股票。
尽管面临潜在阻力，英伟达的技术优势依然强大。公司基于Hopper架构的H100数据中心GPU在2023年及2024年大部分时间里主导了行业，随后被Blackwell架构及最新的Blackwell Ultra所取代。即将发布的Blackwell Ultra GB300 GPU在某些配置下性能可达H100的50倍，专为能够“推理”的下一代AI模型而设计。这种持续的创新使英伟达有望在未来很长一段时间内保持其在AI芯片市场的领导地位。