تحولت إنفيديا من شركة متخصصة في صناعة بطاقات الرسومات إلى العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي، لتصبح واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم بقيمة سوقية تجاوزت 3 تريليونات دولار بحلول مايو 2025.
وقد جاء صعود الشركة الصاروخي مدفوعًا بالطلب غير المسبوق على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بها، والتي تعتبر أساسية في تطوير وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي. ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 845٪ منذ يناير 2023، مدفوعًا بالطلب الهائل على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها. وبعد تجاوزها حاجز التريليون دولار في منتصف عام 2023، ارتفعت القيمة السوقية لإنفيديا إلى تريليوني دولار في فبراير 2024، ثم وصلت إلى 3 تريليونات دولار بعد ثلاثة أشهر فقط في يونيو 2024. وفي نوفمبر 2024، أصبحت إنفيديا أكبر شركة مدرجة في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية، متجاوزة آبل بقيمة تزيد عن 3.6 تريليون دولار.
وقد أجرت إدارة ترامب مؤخرًا تغييرات كبيرة في سياسة الذكاء الاصطناعي الأمريكية أثرت مباشرة على إنفيديا. ففي أوائل مايو 2025، ألغت الإدارة قيود تصدير الرقائق الأمريكية المعروفة باسم "قاعدة انتشار الذكاء الاصطناعي"، مما أوقف فعليًا مجموعة من القيود على أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي من التنفيذ. وارتفعت أسهم إنفيديا كرد فعل على هذا الخبر، حيث كانت الشركة تؤكد أن تقييد تصدير الرقائق يحد من ريادة الولايات المتحدة في التكنولوجيا المتقدمة. وقال متحدث باسم إنفيديا في بيان: "نرحب بقيادة الإدارة والتوجه الجديد في سياسات الذكاء الاصطناعي".
ومع ذلك، تظل العلاقة بين إنفيديا والإدارة معقدة. فعلى الرغم من أن الرئيس دونالد ترامب أعرب عن رغبته في أن تظل الولايات المتحدة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، أصدرت إدارته مؤخرًا جولة جديدة من قيود تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي تستهدف الصين. كما أصدرت وزارة التجارة الأمريكية تحذيرًا من استخدام رقائق الذكاء الاصطناعي الأمريكية في النماذج الصينية وحددت "أساليب التحايل" في سلاسل التوريد. وجاءت هذه القيود الجديدة بعد أيام فقط من اتفاق الولايات المتحدة والصين على تعليق معظم الرسوم الجمركية المتبادلة.
وبعيدًا عن سياسات التصدير، يمكن أن تعود إصلاحات ترامب المقترحة على ضرائب الشركات بفوائد كبيرة على إنفيديا. فقد اقترح الرئيس ترامب خفض معدل ضريبة دخل الشركات الفيدرالية إلى 15٪. ورغم أن خفض ضريبة الشركات لم يؤدِ دائمًا إلى ازدهار في سوق الأسهم بشكل عام، إلا أنه قد يؤثر بشكل إيجابي على بعض الشركات من خلال تعزيز هوامش الأرباح. ويمكن أن يُعاد رأس المال الزائد إلى المساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح. ومن الجدير بالذكر أن إنفيديا أعادت شراء أسهم بقيمة تقارب 26 مليار دولار خلال فترة 12 شهرًا انتهت في يونيو 2024.
وعلى الرغم من التحديات المحتملة، لا تزال إنفيديا تحتفظ بتفوقها التكنولوجي. فقد سيطر معالج الشركة H100 لمراكز البيانات على الصناعة في عام 2023 ومعظم عام 2024، وهو مبني على معمارية Hopper التي تم تجاوزها لاحقًا بمعمارية Blackwell ثم Blackwell Ultra. ويمكن للمعالج القادم Blackwell Ultra GB300 أن يوفر أداءً أعلى حتى 50 مرة من H100 في بعض التكوينات، حيث تم تصميمه لنماذج الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي القادرة على "الاستدلال". وتضع هذه الابتكارات المستمرة إنفيديا في موقع الريادة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في المستقبل المنظور.