A Nvidia deixou de ser apenas uma fabricante de placas de vídeo para se tornar a espinha dorsal da revolução da inteligência artificial, tornando-se uma das empresas mais valiosas do mundo, com uma capitalização de mercado superior a US$ 3 trilhões em maio de 2025.
A ascensão meteórica da empresa foi impulsionada pela demanda sem precedentes por suas unidades de processamento gráfico (GPUs), essenciais para o desenvolvimento e execução de modelos de IA. O preço das ações da empresa aumentou 845% desde janeiro de 2023, impulsionado pela enorme demanda por suas GPUs. Após ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão em meados de 2023, o valor de mercado da Nvidia subiu para US$ 2 trilhões em fevereiro de 2024 e atingiu US$ 3 trilhões apenas três meses depois, em junho de 2024. Em novembro de 2024, a Nvidia tornou-se a maior empresa listada dos EUA em valor de mercado, superando a Apple com um valor superior a US$ 3,6 trilhões.
O governo Trump realizou recentemente mudanças significativas na política de IA dos EUA que impactam diretamente a Nvidia. No início de maio de 2025, o governo revogou as restrições de exportação de chips dos EUA conhecidas como "regra de difusão de IA", impedindo efetivamente que um conjunto de limites a semicondutores de inteligência artificial entrasse em vigor. As ações da Nvidia subiram em reação à notícia, já que a empresa vinha defendendo que restringir a exportação de chips limita a liderança dos EUA em tecnologia avançada. "Agradecemos a liderança e a nova direção do governo em relação à política de IA", disse um porta-voz da Nvidia em comunicado.
No entanto, a relação entre a Nvidia e o governo permanece complexa. Embora o presidente Donald Trump tenha manifestado o desejo de que os EUA permaneçam líderes em IA, sua administração lançou recentemente uma nova rodada de restrições à exportação de chips de IA direcionadas à China. O Departamento de Comércio emitiu um alerta contra o uso de chips de IA dos EUA em modelos chineses e destacou "táticas de desvio" nas cadeias de suprimentos. Essas novas restrições de exportação vieram poucos dias após EUA e China concordarem em pausar a maioria das tarifas entre si.
Além das políticas de exportação, as reformas tributárias corporativas propostas por Trump podem beneficiar significativamente a Nvidia. O presidente Trump propôs reduzir a alíquota do imposto de renda corporativo federal para 15%. Embora uma taxa menor nem sempre leve a um boom no mercado de ações em geral, ela pode fazer diferença para empresas individuais ao aumentar as margens de lucro. Com isso, o capital excedente pode ser devolvido aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos. Importante destacar que a Nvidia recomprou cerca de US$ 26 bilhões em ações no período de 12 meses encerrado em junho de 2024.
Apesar dos possíveis obstáculos, a vantagem tecnológica da Nvidia continua impressionante. A GPU H100 para data centers da empresa dominou o setor em 2023 e na maior parte de 2024, baseada na arquitetura Hopper, que foi posteriormente superada pela Blackwell e, mais recentemente, pela Blackwell Ultra. A próxima GPU Blackwell Ultra GB300 pode entregar até 50 vezes mais desempenho que a H100 em determinadas configurações, já que foi projetada para modelos de IA de próxima geração capazes de "raciocínio". Essa inovação contínua posiciona a Nvidia para manter sua liderança no mercado de chips de IA no futuro próximo.