2025年，人工智能投资格局正经历重大转型，这项技术正从实验性阶段转变为各行业的核心驱动力。
英伟达和Palantir作为2024年的明星企业，分别录得约171%和340%的涨幅，但今年走势出现分化。自1月以来，英伟达股价回调近14%，而Palantir则在强势开局后经历波动。尽管如此，两家公司依然在AI生态系统中占据有利地位，英伟达凭借GPU技术主导硬件基础设施，Palantir则在AI驱动的分析软件领域确立了领先地位。
投资策略正在从2024年激进融资和快速扩张转向更为理性。FTI Consulting表示：“直到去年，我们在某些AI领域经常遇到高达收入50倍的估值倍数，因为投资者热情远超财务表现。我们预计2025年平均估值倍数将有所回落。”
市场关注点正从硬件和基础模型转向面向客户的应用。Wedbush分析师预测，“2025年，AI热潮的焦点将从英伟达等硬件巨头转向软件颠覆者”，Palantir、Salesforce等公司有望受益于企业级应用场景的爆发。
数据中心基础设施已成为关键战场，满足AI算力需求所需的投资规模前所未有。麦肯锡指出：“以史无前例的速度扩展数据中心基础设施需要大量资本，我们预计整个生态系统的投资总额将超过一万亿美元。”这导致主要市场的容量极度紧张，空置率降至历史低点，仅为1.9%。
电力供应已成为AI基础设施扩张的决定性瓶颈。预计到2026年，数据中心用电需求将较2022年翻倍。受此推动，替代能源受到关注，JLL报告称：“2025年小型模块化反应堆（SMR）相关公告将加速，预计总装机容量有望翻倍。核能正成为满足日益增长能源需求的首选方案。”
对于投资者而言，AI市场既蕴藏机遇，也充满挑战。英伟达凭借其市场主导地位和持续盈利能力，仍被视为‘风险最低’的AI投资标的，而CuriosityStream等小型公司在过去一个月内股价翻倍，投资者正积极布局新兴AI企业。
随着特朗普政府推出高达5000亿美元的AI基础设施投资计划，AI市场有望持续增长，但投资重心将更加聚焦于实际应用和投资回报，而非投机性估值。