Пейзажът на инвестициите в изкуствен интелект претърпява значителна трансформация през 2025 г., тъй като технологията преминава от експериментална към основна във всички индустрии.
Nvidia и Palantir, двете водещи компании от 2024 г. с ръстове съответно от около 171% и 340%, се сблъскват с различни тенденции тази година. Акциите на Nvidia са се понижили с близо 14% от януари, докато Palantir изпитва волатилност след силен старт. Въпреки това и двете компании остават добре позиционирани в екосистемата на ИИ – Nvidia доминира хардуерната инфраструктура чрез своите GPU технологии, а Palantir се утвърждава като лидер в софтуера за анализи, задвижван от изкуствен интелект.
Инвестиционните стратегии се развиват от агресивното финансиране и бързото мащабиране, наблюдавани през 2024 г. Според FTI Consulting: „До миналата година беше обичайно да срещаме оценки в някои сектори на ИИ до 50 пъти приходите, тъй като ентусиазмът на инвеститорите изпреварваше финансовите резултати. Очакваме средните оценъчни множители да се понижат през 2025 г.“
Фокусът се измества от хардуера и базовите модели към приложения, ориентирани към клиента. Анализаторите от Wedbush прогнозират, че „през 2025 г. фокусът на бума в ИИ ще се измести от хардуерните гиганти като Nvidia към софтуерните иноватори“, като компании като Palantir, Salesforce и други се очаква да спечелят, тъй като „приложенията в корпоративна среда експлодират“.
Инфраструктурата на центровете за данни се превръща в ключово бойно поле, като са необходими безпрецедентни инвестиции, за да се отговори на нуждите от изчислителна мощ за ИИ. Според McKinsey: „Мащабирането на инфраструктурата на центровете за данни с невиждани темпове е капиталово интензивно и ще изисква, по наши оценки, над един трилион долара инвестиции в цялата екосистема.“ Това създава сериозни ограничения на капацитета, като нивата на свободни площи на основните пазари падат до исторически ниските 1,9%.
Наличието на електроенергия се очертава като основно ограничение за растежа на инфраструктурата за ИИ. Очаква се секторът на комуналните услуги да види повече от удвояване на търсенето на електроенергия от центровете за данни до 2026 г. спрямо нивата от 2022 г. Това засилва интереса към алтернативни енергийни източници, като JLL съобщава, че „2025 г. ще донесе ускоряване на обявяването на малки модулни реактори (SMR), като общото количество гигавати вероятно ще се удвои. Ядрената енергия се очертава като предпочитано решение за посрещане на нарастващото енергийно търсене.“
За инвеститорите пазарът на ИИ предлага както възможности, така и предизвикателства. Докато Nvidia запазва позицията си на „най-малко рискова“ инвестиция в ИИ поради доминиращата си пазарна позиция и стабилна рентабилност, по-малки компании като CuriosityStream удвоиха стойността на акциите си само през последния месец, тъй като инвеститорите търсят експозиция към нови играчи в сферата на ИИ.
С обявяването на мащабна инвестиционна програма за инфраструктура на ИИ на стойност 500 милиарда долара от администрацията на президента Тръмп, сцената е подготвена за продължаващ растеж, макар и с все по-голям фокус върху практическите приложения и възвръщаемостта на инвестициите, вместо на спекулативните оценки.