Η Morgan Stanley ξεκίνησε να προωθεί ένα πακέτο χρέους ύψους 5 δισ. δολαρίων για τη νεοφυή εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης xAI του Έλον Μασκ, καθώς ο δισεκατομμυριούχος επιχειρηματίας επιδιώκει να ενισχύσει τις φιλοδοξίες του στην τεχνητή νοημοσύνη παρά τις πρόσφατες πολιτικές περιπλοκές.
Η τράπεζα ακολουθεί μια ασυνήθιστα προσεκτική προσέγγιση σε αυτή τη συναλλαγή. Σε αντίθεση με προηγούμενες συμφωνίες με τον Μασκ, η Morgan Stanley δεν εγγυάται τον όγκο της έκδοσης ούτε δεσμεύει δικά της κεφάλαια, αλλά δομεί τη συμφωνία ως προσφορά «καλύτερης προσπάθειας», όπου το τελικό μέγεθος εξαρτάται εξ ολοκλήρου από το ενδιαφέρον των επενδυτών. Αυτή η στρατηγική αντανακλά τόσο τη γενικότερη οικονομική αβεβαιότητα όσο και τα μαθήματα που αντλήθηκαν από την εμπειρία της τράπεζας με την εξαγορά του Twitter ύψους $44 δισ. το 2022, όταν η Morgan Stanley και άλλες έξι τράπεζες βρέθηκαν να κρατούν χρέος $13 δισ. για πάνω από δύο χρόνια.
Από την προηγούμενη εβδομάδα, η Morgan Stanley παρουσίασε στους επενδυτές δύο επιλογές χρηματοδότησης: ένα δάνειο τύπου term loan B κυμαινόμενου επιτοκίου, τιμολογημένο στο 97% της ονομαστικής αξίας με επιτόκιο 700 μονάδων βάσης πάνω από το δείκτη SOFR, ή εναλλακτικά έναν συνδυασμό δανείων και ομολόγων με σταθερό επιτόκιο 12%. Αυτοί οι προκαταρκτικοί όροι ενδέχεται να προσαρμοστούν ανάλογα με την αντίδραση της αγοράς, με τις δεσμεύσεις να πρέπει να κατατεθούν έως τις 17 Ιουνίου.
Η προσφορά χρέους έρχεται σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη περίοδο για τον Μασκ. Η πρόσφατη δημόσια ρήξη του με τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ έχει προκαλέσει ανησυχίες για πιθανές κυβερνητικές ενέργειες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις διάφορες επιχειρήσεις του. Αυτή η πολιτική ένταση έχει αυξήσει το ασφάλιστρο κινδύνου που ενδέχεται να απαιτήσουν οι επενδυτές για να συμμετάσχουν στην πώληση του χρέους.
Πέραν αυτής της χρηματοδότησης μέσω χρέους, η xAI επιδιώκει περίπου $20 δισ. σε χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου που θα μπορούσε να αποτιμήσει την εταιρεία μεταξύ $120 και $200 δισ. Η νεοφυής εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης, που ιδρύθηκε πριν λιγότερο από δύο χρόνια, επενδύει σημαντικά σε υποδομές υπολογιστών, συμπεριλαμβανομένου του τεράστιου data center «Colossus» στο Μέμφις, όπου στεγάζονται πάνω από 200.000 GPUs για εκπαίδευση και λειτουργία AI.
Ο Μασκ είχε αρχικά εξετάσει το ενδεχόμενο άντλησης κεφαλαίων σε συνδυασμό με τη συγχώνευση της xAI με την πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X (πρώην Twitter), αλλά αυτό το σχέδιο δεν υλοποιήθηκε. Η τρέχουσα προσφορά χρέους αναμένεται να βοηθήσει στη χρηματοδότηση των φιλόδοξων σχεδίων επέκτασης της xAI, καθώς ανταγωνίζεται καθιερωμένους ηγέτες της τεχνητής νοημοσύνης όπως η OpenAI και η Google DeepMind.