Το τοπίο των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη υφίσταται σημαντική μεταμόρφωση το 2025, καθώς η τεχνολογία περνά από το στάδιο του πειραματισμού σε αυτό του απαραίτητου εργαλείου για κάθε κλάδο.
Η Nvidia και η Palantir, δύο από τους πρωταγωνιστές του 2024 με αποδόσεις περίπου 171% και 340% αντίστοιχα, ακολουθούν διαφορετικές πορείες φέτος. Η μετοχή της Nvidia έχει υποχωρήσει σχεδόν 14% από τον Ιανουάριο, ενώ η Palantir παρουσιάζει μεταβλητότητα μετά από ένα δυναμικό ξεκίνημα. Παρ’ όλα αυτά, και οι δύο εταιρείες παραμένουν ισχυρά τοποθετημένες στο οικοσύστημα της AI, με τη Nvidia να κυριαρχεί στις υποδομές hardware μέσω της τεχνολογίας GPU και την Palantir να εδραιώνεται ως ηγέτιδα στα λογισμικά αναλυτικής τεχνητής νοημοσύνης.
Οι επενδυτικές στρατηγικές εξελίσσονται σε σχέση με την επιθετική χρηματοδότηση και την ταχεία κλιμάκωση που παρατηρήθηκε το 2024. Σύμφωνα με την FTI Consulting, «Μέχρι πέρυσι, ήταν συνηθισμένο να συναντάμε αποτιμήσεις σε ορισμένους τομείς της AI έως και 50 φορές τα έσοδα, καθώς ο ενθουσιασμός των επενδυτών ξεπερνούσε τις οικονομικές επιδόσεις. Αναμένουμε ότι οι μέσοι πολλαπλασιαστές αποτίμησης θα υποχωρήσουν το 2025.»
Η προσοχή μετατοπίζεται από το hardware και τα βασικά μοντέλα σε εφαρμογές που απευθύνονται άμεσα στον πελάτη. Οι αναλυτές της Wedbush προβλέπουν ότι «το 2025, το επίκεντρο της έκρηξης της AI θα μετακινηθεί από τους γίγαντες του hardware όπως η Nvidia προς τους disruptors του λογισμικού», με εταιρείες όπως η Palantir, η Salesforce και άλλες να αναμένεται να ωφεληθούν καθώς «οι περιπτώσεις χρήσης εκτοξεύονται» σε επιχειρηματικά περιβάλλοντα.
Οι υποδομές των data centers έχουν μετατραπεί σε κρίσιμο πεδίο μάχης, με άνευ προηγουμένου επενδύσεις να απαιτούνται για την κάλυψη των αναγκών υπολογιστικής ισχύος της AI. Σύμφωνα με τη McKinsey, «Η κλιμάκωση των υποδομών των data centers με πρωτοφανή ταχύτητα είναι ιδιαίτερα κεφαλαιουχική και εκτιμούμε ότι θα απαιτήσει επενδύσεις άνω του ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων σε όλο το οικοσύστημα.» Αυτό έχει δημιουργήσει σοβαρούς περιορισμούς στη χωρητικότητα, με τα ποσοστά κενών θέσεων στις βασικές αγορές να καταγράφουν ιστορικά χαμηλά στο 1,9%.
Η διαθεσιμότητα ενέργειας έχει αναδειχθεί ως ο καθοριστικός περιοριστικός παράγοντας για την ανάπτυξη των υποδομών AI. Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας προβλέπεται να δει τη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια από data centers να υπερδιπλασιάζεται έως το 2026 σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2022. Αυτό έχει ενισχύσει το ενδιαφέρον για εναλλακτικές πηγές ενέργειας, με την JLL να αναφέρει ότι «το 2025 θα δούμε επιτάχυνση των ανακοινώσεων για SMR [μικρούς αρθρωτούς αντιδραστήρες], με το συνολικό ποσό των gigawatts να αναμένεται να διπλασιαστεί. Η πυρηνική ενέργεια αναδεικνύεται ως προτιμώμενη λύση για την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης ενέργειας.»
Για τους επενδυτές, η αγορά της AI παρουσιάζει τόσο ευκαιρίες όσο και προκλήσεις. Ενώ η Nvidia διατηρεί τη θέση της ως η «λιγότερο ριψοκίνδυνη» επένδυση στην AI λόγω της κυρίαρχης θέσης της στην αγορά και της σταθερής κερδοφορίας, μικρότερες εταιρείες όπως η CuriosityStream είδαν τις μετοχές τους να διπλασιάζονται μόνο τον τελευταίο μήνα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν έκθεση σε ανερχόμενους παίκτες της AI.
Καθώς η κυβέρνηση Τραμπ προχωρά στην υλοποίηση ενός σημαντικού επενδυτικού προγράμματος ύψους 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων για υποδομές AI, το έδαφος διαμορφώνεται για συνεχή ανάπτυξη, με όλο και μεγαλύτερη έμφαση στις πρακτικές εφαρμογές και την απόδοση επένδυσης, αντί για κερδοσκοπικές αποτιμήσεις.