Morgan Stanley on aloittanut 5 miljardin dollarin velkapaketin markkinoinnin Elon Muskin tekoäly-startupille xAI:lle, kun miljardööriyrittäjä pyrkii vauhdittamaan tekoälytavoitteitaan tuoreista poliittisista haasteista huolimatta.
Pankki suhtautuu tähän järjestelyyn poikkeuksellisen varovaisesti. Toisin kuin aiemmissa Muskin kanssa tehdyissä diileissä, Morgan Stanley ei takaa liikkeeseenlaskun määrää eikä sitoudu omaan pääomaansa, vaan järjestää rahoituksen 'parhaan yrityksen' periaatteella, jossa lopullinen koko riippuu täysin sijoittajakiinnostuksesta. Tämä strategia kuvastaa sekä laajempaa taloudellista epävarmuutta että pankin kokemuksia Muskin 44 miljardin dollarin Twitter-kaupasta vuonna 2022, jolloin Morgan Stanley ja kuusi muuta pankkia jäivät jumiin 13 miljardin dollarin velkoihin yli kahdeksi vuodeksi.
Viime viikosta alkaen Morgan Stanley on esitellyt sijoittajille kahta rahoitusvaihtoehtoa: vaihtuvakorkoista termilainaa B, jonka hinta on 97 senttiä dollarilta ja korkomarginaali 700 korkopistettä SOFR-viitekoron päälle, tai vaihtoehtoisesti yhdistelmää lainoista ja joukkovelkakirjoista kiinteällä 12 %:n korolla. Nämä alustavat ehdot voivat muuttua markkinareaktion perusteella, ja sitoumukset tulee jättää 17. kesäkuuta mennessä.
Velkatarjous tulee erityisen herkällä hetkellä Muskin kannalta. Hänen tuore julkinen välirikkonsa presidentti Donald Trumpin kanssa on herättänyt huolta mahdollisista hallituksen toimista, jotka voisivat vaikuttaa hänen lukuisiin liiketoimintoihinsa. Nämä poliittiset jännitteet ovat kasvattaneet riskilisää, jota sijoittajat saattavat vaatia osallistuakseen velkamyyntiin.
Tämän velkarahoituksen lisäksi xAI on hakenut noin 20 miljardin dollarin oman pääoman ehtoista rahoitusta, mikä voisi nostaa yhtiön arvon 120–200 miljardiin dollariin. Alle kaksi vuotta sitten perustettu tekoäly-startup on investoinut voimakkaasti laskentainfrastruktuuriin, mukaan lukien massiivinen 'Colossus'-datakeskus Memphisissä, jossa on yli 200 000 GPU:ta tekoälyn koulutukseen ja inferenssiin.
Musk harkitsi alun perin varojen keräämistä yhdistämällä xAI:n ja hänen sosiaalisen median alustansa X:n (entinen Twitter), mutta tämä suunnitelma ei toteutunut. Nykyinen velkadiili auttanee rahoittamaan xAI:n kunnianhimoisia laajentumissuunnitelmia, kun se kilpailee vakiintuneiden tekoälytoimijoiden, kuten OpenAI:n ja Google DeepMindin, kanssa.