O cenário de investimentos em inteligência artificial está passando por uma transformação significativa em 2025, à medida que a tecnologia deixa de ser experimental para se tornar essencial em diversos setores.
Nvidia e Palantir, dois destaques de 2024 com valorizações de aproximadamente 171% e 340% respectivamente, enfrentam trajetórias distintas neste ano. As ações da Nvidia recuaram quase 14% desde janeiro, enquanto a Palantir apresentou volatilidade após um início forte. Apesar disso, ambas permanecem bem posicionadas no ecossistema de IA, com a Nvidia dominando a infraestrutura de hardware por meio de sua tecnologia de GPU e a Palantir consolidando-se como líder em software de análise impulsionado por IA.
As estratégias de investimento estão evoluindo em relação ao financiamento agressivo e à rápida expansão vistos em 2024. Segundo a FTI Consulting, "Até o ano passado, era comum encontrarmos avaliações em alguns setores de IA chegando a 50 vezes a receita, devido ao entusiasmo dos investidores superar o desempenho financeiro. Esperamos que os múltiplos médios de avaliação recuem em 2025."
O foco está mudando do hardware e dos modelos fundamentais para aplicações voltadas ao cliente. Analistas da Wedbush preveem que "em 2025, o foco do boom da IA migrará dos gigantes de hardware como a Nvidia para os disruptores de software", com empresas como Palantir, Salesforce e outras devendo se beneficiar à medida que "os casos de uso explodem" no ambiente corporativo.
A infraestrutura de data centers tornou-se um campo de batalha crucial, exigindo investimentos inéditos para atender à demanda computacional da IA. De acordo com a McKinsey, "Escalar a infraestrutura de data centers em um ritmo sem precedentes é intensivo em capital e, estimamos, exigirá mais de um trilhão de dólares em investimentos em todo o ecossistema." Isso gerou severas restrições de capacidade, com taxas de vacância nos principais mercados caindo para mínimos históricos de 1,9%.
A disponibilidade de energia emergiu como o principal limitador para o crescimento da infraestrutura de IA. O setor de utilidades projeta que a demanda de eletricidade dos data centers mais que dobre até 2026 em comparação com os níveis de 2022. Isso impulsionou o interesse em fontes alternativas de energia, com a JLL relatando que "2025 verá uma aceleração nos anúncios de SMR [reatores modulares pequenos], com o total de gigawatts provavelmente dobrando. A energia nuclear está surgindo como solução preferencial para atender à crescente demanda energética."
Para investidores, o mercado de IA apresenta tanto oportunidades quanto desafios. Enquanto a Nvidia mantém sua posição como o investimento em IA "menos arriscado" devido à sua liderança de mercado e lucratividade consistente, empresas menores como a CuriosityStream viram suas ações dobrarem apenas no último mês, à medida que investidores buscam exposição a novos players de IA.
Com o governo do presidente Trump lançando um robusto programa de investimentos em infraestrutura de IA de US$ 500 bilhões, o cenário está preparado para um crescimento contínuo, embora com foco crescente em aplicações práticas e retorno sobre o investimento, em vez de avaliações especulativas.