Samsung Electronics продемонстрировала худшие квартальные показатели с 2023 года: операционная прибыль во втором квартале 2025 года упала на 56% в годовом выражении и составила 4,6 трлн вон (3,36 млрд долларов), что значительно ниже прогнозов аналитиков (6,2 трлн вон). Эти разочаровывающие результаты подчеркивают продолжающиеся трудности Samsung на конкурентном рынке ИИ-чипов.
Крупнейший в мире производитель чипов памяти назвал среди причин снижения прибыли корректировку стоимости запасов и влияние американских ограничений на экспорт передовых ИИ-чипов в Китай. Однако отраслевые аналитики указывают на более фундаментальную проблему: задержку сертификации 12-слойных чипов памяти HBM3E от Samsung со стороны Nvidia — лидирующего разработчика ИИ-чипов.
Высокоскоростная память (HBM) стала ключевой инфраструктурой для ИИ-вычислений, а мировой рынок HBM, по прогнозам, достигнет 21 млрд долларов в 2025 году при ежегодном росте на 70%. Если ранее Samsung доминировала в секторе чипов памяти, то теперь уступает SK Hynix, контролирующей около 60% поставок HBM для Nvidia. По сообщениям, процесс сертификации HBM3E-чипов Samsung отложен до сентября 2025 года, что создает отставание от конкурентов на 18–24 месяца.
Несмотря на эти трудности, Samsung реализует альтернативные стратегии, включая поставки HBM3E-чипов компании AMD для ускорителей искусственного интеллекта MI350X с июня 2024 года. Компания также пообещала, что ее память HBM3E пройдет сертификацию во второй половине года, а полные поставки основным клиентам начнутся после этого.
В целом полупроводниковая индустрия сталкивается с возможной волатильностью: некоторые аналитики прогнозируют замедление инвестиций в ИИ, поскольку гипермасштабные облачные провайдеры временно приостанавливают расширение. Это соответствует более широким опасениям по поводу возможного пузыря на рынке ИИ-чипов, когда за массовыми продажами в 2024–2025 годах может последовать спад спроса, если корпоративные сценарии использования ИИ не оправдают ожиданий по масштабам.
Для Samsung дальнейший путь заключается в диверсификации за пределами Nvidia, ускорении разработки чипов следующего поколения HBM4, массовое производство которых запланировано на конец 2025 года, а также в повышении производственных показателей для восстановления конкурентных преимуществ на стремительно развивающемся рынке ИИ-оборудования.