Landskapet för investeringar i artificiell intelligens genomgår en betydande förändring under 2025, i takt med att teknologin går från att vara experimentell till att bli avgörande inom många branscher.
Nvidia och Palantir, två av 2024 års främsta vinnare med uppgångar på cirka 171 % respektive 340 %, har fått olika utveckling under året. Nvidia-aktien har backat nästan 14 % sedan januari, medan Palantir har upplevt volatilitet efter en stark inledning. Trots detta är båda bolagen fortsatt väl positionerade inom AI-ekosystemet, där Nvidia dominerar hårdvaruinfrastrukturen med sin GPU-teknik och Palantir har etablerat sig som ledare inom AI-drivna analysverktyg.
Investeringsstrategierna utvecklas från den aggressiva finansieringen och snabba expansionen som präglade 2024. Enligt FTI Consulting: "Fram till förra året var det vanligt att vi såg värderingar på upp till 50 gånger omsättningen i vissa AI-sektorer, eftersom investerarnas entusiasm överträffade de finansiella resultaten. Vi förväntar oss att de genomsnittliga värderingsmultiplarna kommer att sjunka under 2025."
Fokus skiftar från hårdvara och grundmodeller till kundnära applikationer. Wedbushs analytiker förutspår att "under 2025 kommer AI-boomens fokus att flyttas från hårdvarujättar som Nvidia till mjukvarudisruptörer", där bolag som Palantir, Salesforce och andra väntas gynnas när "användningsområdena exploderar" inom företag.
Datacenterinfrastruktur har blivit en avgörande stridszon, med enorma investeringar som krävs för att möta AI:s beräkningsbehov. Enligt McKinsey: "Att skala upp datacenterinfrastrukturen i denna takt är kapitalintensivt och vi uppskattar att det krävs mer än en biljon dollar i investeringar i hela ekosystemet." Detta har lett till svåra kapacitetsbegränsningar, där vakanserna i primära marknader har sjunkit till historiskt låga 1,9 %.
Tillgången på el har blivit den avgörande flaskhalsen för AI-infrastrukturens tillväxt. Elförbrukningen från datacenter förväntas mer än fördubblas till 2026 jämfört med 2022, enligt prognoser för energisektorn. Detta har ökat intresset för alternativa energikällor, och JLL rapporterar att "2025 kommer att innebära en acceleration av SMR-annonseringar [små modulära reaktorer], där den totala mängden gigawatt sannolikt fördubblas. Kärnkraft framträder som en föredragen lösning för att möta den växande energiefterfrågan."
För investerare innebär AI-marknaden både möjligheter och utmaningar. Medan Nvidia behåller sin position som den "minst riskfyllda" AI-investeringen tack vare sin dominerande marknadsställning och stabila lönsamhet, har mindre bolag som CuriosityStream sett sina aktier fördubblas bara under den senaste månaden när investerare söker exponering mot nya AI-aktörer.
När president Trumps administration lanserar ett omfattande investeringsprogram på 500 miljarder dollar för AI-infrastruktur, är scenen satt för fortsatt tillväxt – men med ett allt större fokus på praktiska tillämpningar och avkastning snarare än spekulativa värderingar.