Investeringslandskabet inden for kunstig intelligens gennemgår en markant transformation i 2025, i takt med at teknologien bevæger sig fra det eksperimentelle til det uundværlige på tværs af brancher.
Nvidia og Palantir, to af de mest fremtrædende aktører fra 2024 med stigninger på henholdsvis cirka 171% og 340%, oplever forskellige udviklinger i år. Nvidia-aktien er faldet næsten 14% siden januar, mens Palantir har været præget af volatilitet efter en stærk start. Trods dette er begge virksomheder fortsat solidt placeret i AI-økosystemet, hvor Nvidia dominerer hardwareinfrastrukturen med sin GPU-teknologi, og Palantir har cementeret sig som førende inden for AI-drevet analyse-software.
Investeringsstrategierne udvikler sig væk fra den aggressive finansiering og hurtige skalering, der prægede 2024. Ifølge FTI Consulting: "Indtil sidste år var det almindeligt at se værdiansættelser i visse AI-sektorer på op til 50 gange omsætningen, fordi investorernes begejstring overgik den finansielle præstation. Vi forventer, at de gennemsnitlige værdiansættelsesmultipler vil falde tilbage i 2025."
Fokus flytter sig fra hardware og grundlæggende modeller til kundeorienterede applikationer. Analytikere fra Wedbush forudser, at "i 2025 vil fokus i AI-boomet skifte fra hardwaregiganter som Nvidia til softwaredisruptorer", hvor selskaber som Palantir, Salesforce og andre forventes at drage fordel, efterhånden som "anvendelsesmulighederne eksploderer" i erhvervslivet.
Datacenterinfrastruktur er blevet et afgørende slagfelt, hvor der kræves hidtil usete investeringer for at imødekomme AI's beregningsbehov. Ifølge McKinsey: "Opskalering af datacenterinfrastruktur i et hidtil uset tempo er kapitaltungt og vil, vurderer vi, kræve mere end en billion dollars i investeringer på tværs af økosystemet." Dette har skabt alvorlige kapacitetsbegrænsninger, hvor ledige pladser i primære markeder er faldet til historisk lave 1,9%.
Strømtilgængelighed er blevet den afgørende begrænsning for væksten i AI-infrastruktur. Forsyningssektoren forventes at se datacentrenes elforbrug mere end fordobles i 2026 sammenlignet med 2022. Dette har øget interessen for alternative energikilder, og JLL rapporterer, at "2025 vil byde på en acceleration af SMR [små modulære reaktorer]-annonceringer, hvor den samlede mængde gigawatt sandsynligvis fordobles. Atomkraft fremstår som en foretrukken løsning til at imødekomme den stigende energiefterspørgsel."
For investorer byder AI-markedet på både muligheder og udfordringer. Mens Nvidia fastholder sin position som den "mindst risikable" AI-investering på grund af sin dominerende markedsposition og stabile indtjening, har mindre selskaber som CuriosityStream set deres aktier fordobles alene den seneste måned, efterhånden som investorer søger eksponering mod nye AI-aktører.
Med præsident Trumps administration, der lancerer et omfattende AI-infrastrukturinvesteringsprogram på 500 milliarder dollars, er scenen sat for fortsat vækst – dog med stigende fokus på praktiske anvendelser og afkast frem for spekulative værdiansættelser.