El panorama de la inversión en inteligencia artificial está experimentando una transformación significativa en 2025, a medida que la tecnología pasa de ser experimental a esencial en todos los sectores.
Nvidia y Palantir, dos de los protagonistas destacados de 2024 con revalorizaciones aproximadas del 171% y 340% respectivamente, afrontan trayectorias diferentes este año. Las acciones de Nvidia han retrocedido cerca de un 14% desde enero, mientras que Palantir ha experimentado volatilidad tras un inicio sólido. A pesar de ello, ambas compañías mantienen una posición privilegiada en el ecosistema de la IA, con Nvidia dominando la infraestructura de hardware gracias a su tecnología de GPU y Palantir consolidándose como líder en software de análisis impulsado por IA.
Las estrategias de inversión están evolucionando respecto a la financiación agresiva y la rápida expansión vistas en 2024. Según FTI Consulting, "Hasta el año pasado era habitual encontrar valoraciones en algunos sectores de IA de hasta 50 veces los ingresos, debido a que el entusiasmo inversor superaba el rendimiento financiero. Esperamos que los múltiplos de valoración promedio se moderen en 2025".
El foco está desplazándose del hardware y los modelos fundacionales hacia las aplicaciones orientadas al cliente. Los analistas de Wedbush predicen que "en 2025, el epicentro del auge de la IA pasará de los gigantes del hardware como Nvidia a los disruptores del software", y se espera que compañías como Palantir, Salesforce y otras se beneficien a medida que "los casos de uso se multiplican" en el entorno empresarial.
La infraestructura de los centros de datos se ha convertido en un campo de batalla clave, requiriendo inversiones sin precedentes para satisfacer la demanda de computación de IA. Según McKinsey, "Escalar la infraestructura de los centros de datos a un ritmo nunca visto requiere mucho capital y, según estimamos, supondrá más de un billón de dólares de inversión en todo el ecosistema". Esto ha provocado graves restricciones de capacidad, con tasas de vacantes en los mercados principales cayendo a mínimos históricos del 1,9%.
La disponibilidad de energía ha surgido como el principal factor limitante para el crecimiento de la infraestructura de IA. Se prevé que el sector eléctrico vea cómo la demanda de electricidad de los centros de datos más que se duplica en 2026 respecto a los niveles de 2022. Esto ha impulsado el interés por fuentes de energía alternativas, y JLL informa que "2025 verá una aceleración en los anuncios de SMR [reactores modulares pequeños], con la cantidad total de gigavatios probablemente duplicándose. La energía nuclear está emergiendo como la solución preferida para satisfacer la creciente demanda energética".
Para los inversores, el mercado de la IA presenta tanto oportunidades como desafíos. Aunque Nvidia mantiene su posición como la inversión en IA "menos arriesgada" gracias a su dominio del mercado y rentabilidad constante, compañías más pequeñas como CuriosityStream han visto duplicar el valor de sus acciones solo en el último mes, ya que los inversores buscan exposición a nuevos actores emergentes en IA.
Con la administración del presidente Trump lanzando un ambicioso programa de inversión en infraestructuras de IA valorado en 500.000 millones de dólares, el escenario está preparado para un crecimiento continuado, aunque con un enfoque cada vez mayor en las aplicaciones prácticas y el retorno de la inversión, en lugar de valoraciones especulativas.