Samsung Electronics a enregistré sa pire performance trimestrielle depuis 2023, avec des profits d'exploitation en chute de 56 % sur un an au deuxième trimestre 2025, atteignant 4,6 billions de wons (3,36 milliards de dollars US), bien en dessous des prévisions des analystes qui tablaient sur 6,2 billions de wons. Ces résultats décevants mettent en lumière les difficultés persistantes de Samsung sur le marché concurrentiel des puces IA.
Le plus grand fabricant mondial de puces mémoire a invoqué plusieurs facteurs pour expliquer cette baisse, notamment des ajustements de valeur d'inventaire et l'impact des restrictions américaines sur l'exportation de puces IA avancées vers la Chine. Cependant, les analystes du secteur soulignent un problème plus fondamental : le retard de Samsung dans l'obtention de la certification de Nvidia pour ses puces mémoire HBM3E à 12 couches, Nvidia étant le principal concepteur de puces IA.
La mémoire à large bande passante (HBM) est devenue une infrastructure essentielle pour l'informatique IA, et le marché mondial devrait atteindre 21 milliards de dollars US en 2025, avec une croissance annuelle de 70 %. Alors que Samsung dominait autrefois le secteur des puces mémoire, il se retrouve désormais derrière SK Hynix, qui contrôle environ 60 % de la chaîne d'approvisionnement HBM de Nvidia. Le processus de certification des puces HBM3E avancées de Samsung aurait été reporté à septembre 2025, créant ainsi un retard de 18 à 24 mois par rapport à ses concurrents.
Malgré ces revers, Samsung mise sur des stratégies alternatives, notamment en fournissant depuis juin 2024 des puces HBM3E à AMD pour ses accélérateurs IA MI350X. L'entreprise a également promis que sa mémoire HBM3E obtiendrait la certification au cours du second semestre de l'année, avec des livraisons complètes aux principaux clients par la suite.
L'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs pourrait connaître une certaine volatilité, certains analystes prévoyant un ralentissement des investissements en IA alors que les fournisseurs de services infonuagiques hyperscale mettent temporairement leurs efforts d'expansion en pause. Cela rejoint les préoccupations plus larges concernant une possible bulle des puces IA, où les ventes massives de 2024-2025 pourraient être suivies d'une baisse de la demande si les cas d'utilisation d'IA en entreprise ne se concrétisent pas à l'échelle anticipée.
Pour Samsung, la voie à suivre passe par la diversification au-delà de Nvidia, l'accélération du développement des puces HBM4 de prochaine génération prévues pour une production de masse à la fin de 2025, et l'amélioration des rendements de fabrication afin de regagner un avantage concurrentiel dans le secteur du matériel IA en rapide évolution.