Het investeringslandschap rond kunstmatige intelligentie ondergaat in 2025 een ingrijpende transformatie, nu de technologie in uiteenlopende sectoren evolueert van experimenteel naar essentieel.
Nvidia en Palantir, twee uitblinkers uit 2024 met koerswinsten van respectievelijk circa 171% en 340%, volgen dit jaar verschillende trajecten. Het aandeel Nvidia is sinds januari bijna 14% gedaald, terwijl Palantir na een sterke start te maken kreeg met volatiliteit. Toch blijven beide bedrijven stevig gepositioneerd binnen het AI-ecosysteem: Nvidia domineert de hardware-infrastructuur met zijn GPU-technologie, terwijl Palantir zich heeft gevestigd als leider in AI-gedreven analytics-software.
Investeringsstrategieën verschuiven van de agressieve financiering en snelle opschaling die in 2024 kenmerkend waren. Volgens FTI Consulting: "Tot vorig jaar kwamen we in sommige AI-sectoren waarderingen tegen tot wel 50 keer de omzet, doordat het investeringsenthousiasme de financiële prestaties overtrof. We verwachten dat de gemiddelde waarderingsmultiples in 2025 zullen afnemen."
De aandacht verschuift van hardware en fundamentele modellen naar klantgerichte toepassingen. Analisten van Wedbush voorspellen dat "in 2025 de focus van de AI-boom zal verschuiven van hardwaregiganten als Nvidia naar softwarevernieuwers", waarbij bedrijven als Palantir, Salesforce en anderen zullen profiteren nu "het aantal use cases in de zakelijke markt explodeert".
Datacenterinfrastructuur is uitgegroeid tot een cruciaal strijdtoneel, waarbij ongekende investeringen nodig zijn om aan de vraag naar AI-rekenkracht te voldoen. Volgens McKinsey: "Het opschalen van datacenterinfrastructuur in dit tempo vereist enorme kapitaalinjecties en zal naar schatting meer dan een biljoen dollar aan investeringen in het hele ecosysteem vragen." Dit leidt tot ernstige capaciteitsproblemen: de leegstand in primaire markten is gedaald tot historische dieptepunten van 1,9%.
Beschikbaarheid van stroom is de bepalende beperkende factor geworden voor de groei van AI-infrastructuur. De energiesector verwacht dat de elektriciteitsvraag vanuit datacenters in 2026 meer dan verdubbeld zal zijn ten opzichte van 2022. Dit stimuleert de interesse in alternatieve energiebronnen. Volgens JLL: "In 2025 zal het aantal aankondigingen van SMR’s (small modular reactors) versnellen en zal het totale aantal gigawatt waarschijnlijk verdubbelen. Kernenergie wordt steeds vaker gezien als de voorkeursoplossing voor de groeiende energievraag."
Voor investeerders biedt de AI-markt zowel kansen als uitdagingen. Nvidia blijft gezien worden als de "minst risicovolle" AI-investering dankzij de dominante marktpositie en consistente winstgevendheid. Tegelijkertijd zijn aandelen van kleinere spelers als CuriosityStream in de afgelopen maand verdubbeld, nu beleggers op zoek zijn naar blootstelling aan opkomende AI-bedrijven.
Nu de regering-Trump een omvangrijk investeringsprogramma van $500 miljard voor AI-infrastructuur uitrolt, is het toneel klaar voor aanhoudende groei. De nadruk verschuift echter steeds meer naar praktische toepassingen en rendement op investering, in plaats van speculatieve waarderingen.