Ландшафт инвестиций в искусственный интеллект переживает значительную трансформацию в 2025 году: технология становится не экспериментальной, а необходимой для различных отраслей.
Nvidia и Palantir, лидеры 2024 года с ростом акций примерно на 171% и 340% соответственно, в этом году демонстрируют разные тенденции. Акции Nvidia с января снизились почти на 14%, а Palantir столкнулась с волатильностью после сильного старта. Тем не менее, обе компании сохраняют прочные позиции в экосистеме ИИ: Nvidia доминирует в аппаратной инфраструктуре благодаря своим GPU, а Palantir укрепилась как лидер в области аналитического ПО на базе ИИ.
Инвестиционные стратегии эволюционируют: если в 2024 году наблюдались агрессивное финансирование и быстрый рост, то теперь подходы становятся более взвешенными. По данным FTI Consulting: «До прошлого года мы часто сталкивались с оценками в отдельных секторах ИИ на уровне 50-кратной выручки — энтузиазм инвесторов опережал реальные финансовые показатели. В 2025 году мы ожидаем снижения средних мультипликаторов».
Фокус смещается с аппаратного обеспечения и базовых моделей на клиентские приложения. Аналитики Wedbush прогнозируют: «В 2025 году акцент в ИИ-секторе сместится от аппаратных гигантов вроде Nvidia к программным компаниям-дисрапторам». Среди бенефициаров называют Palantir, Salesforce и других, поскольку «количество бизнес-кейсов стремительно растет».
Инфраструктура дата-центров становится ключевым полем битвы: для удовлетворения спроса на вычисления ИИ требуются рекордные инвестиции. По оценке McKinsey, «масштабирование инфраструктуры дата-центров в таких темпах требует капитальных вложений — мы оцениваем их более чем в триллион долларов по всей экосистеме». Это привело к острому дефициту мощностей: уровень вакантности на ключевых рынках упал до исторического минимума в 1,9%.
Доступность электроэнергии становится главным ограничивающим фактором роста ИИ-инфраструктуры. В энергетическом секторе ожидается, что спрос на электроэнергию со стороны дата-центров к 2026 году более чем удвоится по сравнению с 2022 годом. Это стимулирует интерес к альтернативным источникам энергии: по данным JLL, «в 2025 году количество анонсов малых модульных реакторов (SMR) ускорится, а суммарная мощность, вероятно, удвоится. Атомная энергетика становится предпочтительным решением для удовлетворения растущего спроса».
Для инвесторов рынок ИИ открывает как возможности, так и вызовы. Nvidia по-прежнему считается «наименее рискованной» инвестицией в ИИ благодаря доминированию на рынке и стабильной прибыльности, однако акции небольших компаний, таких как CuriosityStream, удвоились всего за последний месяц — инвесторы ищут новые точки роста в сегменте ИИ.
На фоне запуска администрацией президента Трампа масштабной программы инвестиций в ИИ-инфраструктуру на сумму $500 млрд, рынок ожидает дальнейшего роста — но с акцентом на практические приложения и возврат инвестиций, а не на спекулятивные оценки.